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鲁证期货0514白糖早评多重利空叠加糖加好

2019-01-13 03:42:24

  鲁证期货05.14白糖早评:多重利空叠加糖加速下探

  一、行情描述

  本周初原油期货的大幅暴跌,为全球金融市场埋下了隐患。全球商品期货前期虽有抵抗,但终难于承压,进而呈现出大幅走低的态势。在国内成品油大幅调整的压力下,国内商品期货于周五呈现出全线溃败局势,棉花期货更是封死于跌停,市场恐慌情绪随之而来。虽然此时国际原糖期货似乎在20美分处有站稳之意,但市场空头氛围凝重下,国内糖价展开了深幅调整,亦可以说是补跌行情。郑糖sr1301合约本周续创新低,期价探至6124元,进一步逼近制糖企业成本,终以6134元报收,较上周跌242元。本周成交量出现明显放大,已回升至270万手之上,持仓则维持在50万手附近。期价大幅下跌,引发市场交投热情的提高。

  二、基本面分析

  国际食糖市场:

  本周国际糖市依然处于弱势下跌格局中,原糖期价已经逼近20美分整数关口。当前全球糖市基本面依然并不乐观。主要归结于全球食糖主产国增产预估幅度较大,巴西、印度和泰国等主产国增产势头良好,加之欧盟甜菜糖的增加,共同导致全球食糖产量显著增加。与此同时,全球食糖消费并未有起色,消费旺季即将来临,并未激发市场购买热情,多以按需购买为主,并不急于抢购。。整体看大部分主产国增产态势良好以及食糖消费未能真正回暖情形下,仍将处于相对宽松期,糖市一直处于屡创新低弱势运行格局中。

  巴西咨询机构canaplan主管表示,2012/13年度(巴西中南部糖产量或为万吨。预计将有48%-49%的甘蔗用于生产糖。

  印度糖厂协会称,印度11/12年度糖产量或为2600万吨,消费量约为2150万吨,供应过剩约400万吨。

  泰国甘蔗和糖协会办公室称萧山纸箱厂,受甘蔗开花和干燥天气影响,泰国11/12年度糖产量或低于4月份预估的1050万吨,并影响下一年度产大抓力锚量。预计泰国本年度甘蔗产量9800万吨,同比增加3%,糖产量约为1020万吨,甘蔗压榨工作计划于下周结束。

  国内市场:

  目前,国内糖价受累于原糖期货大幅走低,依然处于弱势下跌过程中。原糖虽有止跌迹象,但国内糖市反而继续再度探低,市场正处于技术性弱势阶段,延续走低概率依然较大。

  本国家于周四实施批食糖第七次收储计划交收7.51万吨,平均价6774.9。可见,市场近期连续下跌已经激发了部分厂强者必须要捕食弱者商交储热情,一旦后期交收“我的车量增加,未来抛压将会减弱。

  就盘后持仓分析看,随着郑糖技术性破位,投机资金介入较深,尤其空头资金大幅介入,造成期价深幅下跌,本周前二十名席位净多头寸大幅萎缩,现已仅剩1500手,空头明显占优。而现货背景的华泰长城也一度出现过净空格局,但随着价格深跌多头反而在悄悄介入。

  整体来看,国内期糖既受累于国际原糖期货持续下跌利空影响,又遭遇到宏观经济不稳影响,造成糖价呈现出加速下跌走势。就当前国内基本面看,随着糖厂大面积的收榨,食糖供应压力会趋弱,但消费的迟迟为回暖导致压力过重,消费的不积极,令糖价难以形成有效抵抗,后期仍须等待消费回暖。

  三、技术分析

  以目前白糖1301周k线图分析:本周期价继续大幅下挫,将本轮上行趋势线打破

,同时将本轮反弹0.382的黄金分割位跌破,并伴随着成交量放大,更加反映出糖市较为疲弱一面。而且macd指标亦构成死叉,周均线格局也在向空头排列转移,期价反弹难度加大。但此价位处适逢多重支撑,突破也仍须二度验证,所以暂不宜过分追空,等待反抽确认。

  四、后市研判

  综上所述,本周全球食糖期货受制于巴西、印度和泰国等主产国预增的利空影响,加之原油突发性暴跌更加剧市场恐慌心理,导致国内糖价迎来一轮加速下跌行情。郑糖主力合约期价已经逼近元的制糖成本区域,此位将会水性木器漆生产厂家有较强支撑力度。此外糖厂大面积收榨,供应减少,后期将进入纯消费阶段,只有需求增加才能刺激糖价反弹。操作上,可关注制糖成本区域支撑,等待糖价企稳。

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