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交通运输行业周报国企改革破冰唯铁改红利明

发布时间:2019-05-18 00:42:30

交通运输行业周报:国企改革破冰 唯铁改红利明确

行业整体策略:

“三中全会”的改革决议及其后续实施推进为当前时局的主要特征。展望2014年,总体判断微观层面优于2013年。整体策略上,交运紧扣“现代物流(消费物流升级,电商物流发展)+国企改革(铁路,航运和航空领域)+区域经济(新丝绸之路,长江流域和自贸区)”行情主线路,2014年将是多点开花的年度。

报告摘要:

本周交运重点观点--国企改革破冰,唯铁路改革红利明确:国企改革进入混合所有制阶段,但公司治理环境改善尚待观察;上海国企改革具有首创性,但是对职业经理人约束过多,公司治理改善预期打折扣,国企重组成为主要看点。宏源交运观测经济基本验证经济任然处于复苏状态,但国家对“去落后产能”决心较大,预计2014年上半年宏观经济将再次回落;“航运国家战略”下的航运企业改革将强于上海改革力度,强调航运行业“增持”评级;铁路改革逐渐进入实质利好兑现加速阶段,大蓝筹分红政策预期、优先股政策提升蓝筹估值预期、大秦铁路基本面良好和改革红利预期强烈,集中体现大秦铁路蓝筹龙头地位显着,维持“买入”评级,强烈推荐。物流关注电商物流和供应链物流,中储股份、怡亚通是长期关注品种。机场业绩全年稳定增长无忧,推荐厦门空港和上海机场。区域经济重点关注横琴地区,推介珠海港。交运整体组合为:大秦铁路(买入),广深铁路(买入)、中储股份(买入)、上海机场(增持),厦门空港(增持)、珠海港(增持)、ST远洋(增持)、中海发展(增持)。

本周铁路产业链重点观点:明年铁路投资持平,动车组采购翻倍。2014年铁路投资总体基本持平,但是铁路设备采购将超过1200亿,动车组采购将翻倍。总理在国际频频力推我国高铁系统技术和“欧亚铁路”,一方面以国家姿态肯定高铁技术体系,另一方面,还在国际战略中不断搭载高铁技术对外输出,对高铁发展是重要发展信号,进一步增强南北车拓展国际市场的信心和力度。本次高铁中标公示:250-非高寒车,84列全部为南车青岛四方中;350-非高寒车,北车107列,南车83列;总体符合预期,南车在250强势历然在目。动车组产业链为主要推介,南北车获利,为重点推介,首推中国南车。

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